Η Αποθεματική Τράπεζα της Αυστραλίας (RBA), στην εξαμηνιαία Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, προειδοποιεί ότι οι παγκόσμιοι κίνδυνοι όχι μόνο δεν έχουν υποχωρήσει, αλλά αυξάνονται, ενώ το διεθνές οικονομικό τοπίο χαρακτηρίζεται από υψηλή αβεβαιότητα και ευπάθειες.
Σύμφωνα με την RBA, η πιθανότητα ενός σημαντικού σοκ στο διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα αυξάνεται, με τρεις βασικούς κινδύνους να δεσπόζουν: υπερτιμημένες αγορές, κυβερνοεπιθέσεις και την επιδείνωση της κινεζικής οικονομίας.
1. Κίνδυνος από υπερτιμημένες αγορές
Η RBA τονίζει ότι οι διεθνείς αγορές, ιδιαίτερα οι αμερικανικές, έχουν γίνει ευάλωτες λόγω των υψηλών αποτιμήσεων και της υπερβολικής αυτοπεποίθησης των επενδυτών. Η συγκέντρωση κεφαλαίων στους δέκα μεγαλύτερους τεχνολογικούς κολοσσούς των ΗΠΑ, που αντιστοιχούν πλέον στο 40% του S&P 500, δημιουργεί ανισορροπίες. Εάν αλλάξει η επενδυτική ψυχολογία, ενδέχεται να σημειωθεί απότομη διόρθωση τιμών.
Παράλληλα, η υπερβολική χρήση δανεισμού από hedge funds και η έλλειψη ρευστότητας στα ομόλογα μπορούν να ενισχύσουν ένα πιθανό κραδασμό. Η Τράπεζα σημειώνει επίσης τη στροφή των κρατών σε βραχυπρόθεσμο χρέος, με τις ΗΠΑ να εκδίδουν το 80% των ομολόγων τους σε τίτλους T-bills το 2024, αυξάνοντας την έκθεση σε επιτοκιακό κίνδυνο.
2. Κυβερνοαπειλές και τεχνολογικά ρίσκα
Η RBA προειδοποιεί ότι η αυξανόμενη ψηφιοποίηση των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών ενισχύει τον κίνδυνο κυβερνοεπιθέσεων με συστημικές συνέπειες. Η εξάρτηση μεγάλων τραπεζών και ταμείων από κοινά τεχνολογικά συστήματα, πολλές φορές εκτός του αυστραλιανού εποπτικού πλαισίου, μπορεί να προκαλέσει εκτεταμένες διακοπές λειτουργίας, όπως συνέβη με το περιστατικό Crowdstrike το 2024.
3. Αδύναμη κινεζική οικονομία
Η RBA υπογραμμίζει την κρίση στον κινεζικό κλάδο ακινήτων και τη γενικότερη οικονομική κόπωση. Η πτώση τιμών ακινήτων είναι ήδη βαθύτερη από την ιαπωνική κρίση της δεκαετίας του ’90, γεγονός που επηρεάζει τις τοπικές κυβερνήσεις και τις κινεζικές τράπεζες. Ένα σοβαρό χρηματοπιστωτικό σοκ στην Κίνα θα είχε έμμεσες συνέπειες και στην Αυστραλία, λόγω στενών εμπορικών δεσμών.
Αυστραλιακά νοικοκυριά: Σημάδια ανάκαμψης
Παρά τους διεθνείς κινδύνους, η RBA εμφανίζεται πιο αισιόδοξη για τα αυστραλιανά νοικοκυριά. Η πλειονότητα των δανειοληπτών διατηρεί αποταμιευτικά «μαξιλάρια» και τηρεί τις υποχρεώσεις της. Μόλις το 2% των δανειοληπτών δαπανά περισσότερα από τα εισοδήματά του, ενώ οι πραγματικοί μισθοί και οι φοροελαφρύνσεις ενίσχυσαν την αγοραστική δύναμη.
Η Τράπεζα στηρίζει τη διατήρηση αυστηρών δανειοδοτικών κριτηρίων από την APRA, ώστε να αποφευχθεί υπερθέρμανση της αγοράς ακινήτων.
